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股票投资风险分析论文

【摘要】随着我国经济迅速发展,投资市场正逐渐规范化,多样化,在社会经济运行中的重要地位也日益显现,而股票投资活动正起着重要的作用。政府、企业和居民都不同程度地介入投资活动,他们需要了解股票投资的环境、投资过程以及有关的投资分析和投资管理的知识。股票投资对于大家来说,看似简单,实则大有发挥空间。

【关键词】股票投资 风险 收益

一、股票投资概念剖析

(一)投资、股票及股票投资的概念。

投资的定义为:投资是指经济主体为了获得未来的预期收益,预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。其实就是我为了能在将来获得报酬,现在投入一定的资金,但这笔资金是否一定能获得报酬,经过多少时间才能获得、获得多少都存在一定的风险,存在不确定性。股票是投资的一种,它是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。股票虽然是所有权证书,但股东的权利是有限制的,像股东是无权处置公司的资产,而只能通过处置持有的股票来改变自己的持股比例。且就股票本质来看,它不同于证券,它是代表股份所有权的股权证书,是投入股份公司资本份额的证券化,是代表对一定经济利益分配请求权的资本证券。但是,股票又不是一种现实的资本,股份公司通过发行股票筹措的资金,是公司用于运营的真实资本。股票独立于真实资本之外,在股票市场上进行着独立的价值运用,是一种虚拟资本。股票投资是指企业或个人用积累起来的货币购买股票,借以获得收益的行为。股票就是公司的股份,买股票就是买公司的股份。买股份就是参股票做生意,所以公司比股市重要。股票的价格,反映公司的盈利,既然公司需要时间去赚钱,则股价的上升,也要时间跟上,所以股票要长期持有,才有可能享受到增值的好处。?所有,股票投资要有了正确的概念,才会有收益。正确概念,有如磁石,能吸引财富。记得投资三句话:“投资不要想赚钱”、“投资一定不能亏钱”、“记住前两句”。

(二)股票的特征及分类。

股票特征:1、期限上的永久性;2、责任上的有限性;3、决策上的参与性;4、报酬上的剩余性;5、清偿上的附属性;6、交易上的流动性;7、投资上的风险性;8、权益上的同一性。股票的分类有些复杂,按股东的权益分为普通股票与优先股票;按股票面值形态分为记名股票与无记名股票、面值股票和无面值股票、实体股票和记账股票;我国的股票分类按投资主体分为国家股票、法人股票、社会公众股、外资股……其余分类不再赘述,重点介绍下按股票流通受限分类下的无限售条件股份,其分为A股:即人民币普通股。是由我国境内公司发行,供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票;B股:即人民币特种股票。是以人民币标明通面值,以外币认购和买卖,在上海和深圳两个证券交易所上市交易的股票。目前我国B股股票共有100余只;H股:即在内地注册,在香港上市的外资股。香港的英文是HongKong,取其字首,即为H股。依此类推,在纽约上市的股票为N股,在新加坡上市的股票为S股。我国现在股票投资主要集中于A股、B股及H股。并且我觉得有个奇妙的现象,股市上涨用绿色表示,下跌用红色表示,是国际通行的惯例,而大陆股市、台湾和日本是“红涨绿跌”,是不是这三个地方都觉得红色喜气?大红大紫?其实是有关于文化因素及心理差异的。如果股票投资要用十分复杂的公式计算,算上半天,还得符合很多假设条件,那么,这项投资本身的价值就不大。股票投资要尽量增加确定性,选择概率大的。

二、股票投资收益、风险之我见

(一)股票投资收益。

大部分人都是盲人摸象,随波逐流,抓着一个赚了就发,亏了就马上抛,暗自神伤,或许有小部分会去思考,思考许多问题,看主业、看盈利、看规模、看效率、看周期、看家底、看外财、看负债、看投资、看控盘,但其实又不懂这十看到底是什么意思,到最后看了半天,获利不多。股票收益的核心就是估价,能否赚钱就取决于买入价与卖出价。让我印象深刻的就是市净法与市盈法。先说市净法,一般利用每股净资产来做买的决定,看价格是否是一倍净资产。净资产是最保险的价格,做投资最倒霉不过如此,即到破产清算这个地步。一家公司的价值=每股市价*总股数,报表上的每股净资产*总股数,两者相比较,看是否值得,买入价小于市净价,即可行,若哪天买入价大于市净价了,则赚钱了。近年来各大银行的股价都挺低,因为金融风暴银行受打击最大,大家都股市都不感兴趣,大众有恐慌心理,导致了这个现象。以去年浦发银行及贵州茅台的股价为例。浦发银行买入价甚至小于每股净资产,百年难得一遇,相当于让大家合伙开银行,却少有人问津,当时买入的人现在稳稳地赚。再看贵州茅台,每股净资产才30几,其每股买入价却高出7倍,有200多,虽然短时间内并不会发生很大变化,但风险却是相当大的,看看现下茅台的股票价就知道了。第二种是市盈法,一般利用每股净利润来做卖的决定,如何使投进去的钱最少,获得高利润。

(二)股票投资风险。

凡投资没有不具有风险的,若所有的风险都能确定,那世界上就没有意外了。风险是指对投资者预期收益的背离,或者说是投资收益的不确定性,其预期收益变动的可能性及变动幅度,统称为总风险,总风险可分为系统风险和非系统风险。系统风险的诱因发生在企业外部,上市公司本身无法控制它,其带来的影响面一般都比较大。说白了,系统风险就是你避免不了的,例如你在走路,突然地震了,即便你不是在走路,在吃饭、睡觉都一样,避免不了。系统风险中最主要的就是市场风险,即经济周期风险,它随市场经济阶段性波动挺大,经济不景气时,就要拿捏稳抛或保留。像08年金融风暴时,要不全盘托出,要不就是选择弱周期股票保留,如造纸业、煤气、牛奶等生活必需品,而强周期股票要抛掉,如航运、钢材、煤炭等。利率风险则对股市、房产有很大影响,它就是一资金阀门,利率高了,能控制房价,但投资类必跌,相反亦然。购买力风险与市场风险类似。非系统风险与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险,是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌,从而给有价证券持有人带来损失的可能性,主要分为信用风险、经营风险、筹资风险、流动性风险、操作性风险。就是你走着走着,有人从六楼扔了饮料瓶下来,刚好砸到你了,但至少你可以有选择地避免。有人说分散投资可以降低风险,其实不然,盲目的分散反而会增加风险,我们要做的其实是有足够的精力去分析所买的股票,然后了然于胸,放心大胆地运用它。

股票投资,“谨慎”两字很重要,一个打鸟的故事——某日,老师在课堂上想考考学生们的智商,就问一个男孩:“树上有十只鸟,开枪打死一只,还剩几只?”这个男孩接连问了 25个问题,分别将猎人、鸟、猎枪、环境的问题一一剖析,最后才做了肯定回答。如果我们每一个人都可以这样细心分析,“谨慎”决断,相信大家都能在股市满载而归。

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